Hochfrequenz Trading System Entwicklung

Hochfrequenz-Trading-System-Design und Prozess-Management Hochfrequenz-Trading-System-Design und Prozess-Management Berater: Roy E. Welsch. Abteilung: Systemdesign und Managementprogramm. Herausgeber: Massachusetts Institute of Technology Datum der Herausgabe: 2009 Handelsunternehmen sind heutzutage sehr stark auf Data Mining, Computermodellierung und Softwareentwicklung angewiesen. Financial Analysts erfüllen viele ähnliche Aufgaben wie die in der Software-und Fertigungsindustrie. Allerdings hat die Finanzbranche noch nicht in vollem Umfang verabschiedet High-Standard-Systeme Engineering Frameworks und Prozess-Management-Ansätze, die erfolgreich in der Software-und Fertigungsindustrie waren. Viele der traditionellen Methoden für Produktgestaltung, Qualitätskontrolle, systematische Innovation und kontinuierliche Verbesserung in Ingenieurdisziplinen können auf den Finanzbereich angewendet werden. Diese Arbeit zeigt, wie das Wissen aus Ingenieurdisziplinen das Design und Prozessmanagement von Hochfrequenz-Handelssystemen verbessern kann. Hochfrequenz-Handelssysteme sind rechnerisch. Diese Systeme sind automatische oder halbautomatische Softwaresysteme, die von Natur aus komplex sind und ein hohes Maß an Konstruktionsgenauigkeit erfordern. Der Entwurf eines Hochfrequenz-Handelssystems verbindet mehrere Felder, darunter quantitative Finanzen, Systemdesign und Software-Engineering. In der Finanzbranche, wo mathematische Theorien und Handelsmodelle relativ gut recherchiert sind, ist die Fähigkeit, diese Entwürfe in echten Handelspraktiken umzusetzen, eines der Schlüsselelemente der Wettbewerbsfähigkeit einer Wertpapierfirma. Die Fähigkeit, Investmentideen effizient und effizient in leistungsfähige Handelssysteme umzuwandeln, kann einer Investmentfirma einen enormen Wettbewerbsvorteil verschaffen. (Fortsetzung) Diese Arbeit bietet eine detaillierte Studie, die sich aus Hochfrequenz-Handelssystem-Design, Systemmodellierung und - prinzipien sowie Prozessmanagement zusammensetzt Für die Systementwicklung. Besonderes Augenmerk wird auf Backtesting und Optimierung gelegt, die als die wichtigsten Bestandteile beim Aufbau eines Handelssystems gelten. Diese Forschung baut System-Engineering-Modelle, die den Entwicklungsprozess zu führen. Es verwendet auch experimentelle Handelssysteme zur Überprüfung und Validierung von Grundsätzen, die in dieser Arbeit behandelt werden. Schließlich kommt diese These zu dem Schluss, dass systemtechnische Grundlagen und Rahmenbedingungen der Schlüssel zum Erfolg für die Durchführung hochfrequenter Handelssysteme oder quantitativer Investitionssysteme sein können. Thesis (S. M.) - Massachusetts Institut für Technologie, System Design und Management-Programm, 2009. Cataloged aus PDF-Version der Arbeit. Enthält bibliographische Hinweise (S. 78-79). Schlüsselwörter: System Design and Management Program. Mein KontoFrom Hardware-Emulation für High-Frequency Trading Die FPGA-Welle In einem Interview mit Lauro Rizzatti, ehemaliger CEO von EVE, erklärt Luc Burgun, wie er die Brücke zwischen Hardware-Emulation und Hochfrequenzhandel überquerte. Es wurde seit langem davon ausgegangen, dass Software und Hardware von Electronic Design Automation (EDA) auf andere Marktsegmente als Halbleiter-Design angewendet werden könnten. Der ehemalige Emulation Verification Engineering (EVE) CEO Luc Burgun tat genau das. In einem Interview mit dem Verifikationsexperten Lauro Rizzatti (ehemaliger General Manager von EVE-USA) erklärt Luc, wie er die Brücke zwischen Hardware-Emulation und Hochfrequenzhandel (HFT) durch die Feld-Programmierbare Gate-Array (FPGA) Welle zu NovaSparks überquerte . Lauro: Seit Sie EVE an Synopsys verkauft haben, sind vier Jahre vergangen. Sie begannen EVE im Jahr 2000 mit dem Ziel der Schaffung eines erfolgreichen Geschäftsentwicklung ein Hardware-Emulator für die Vor-Silizium-Prüfung von Halbleiter-Designs. Die Herausforderung war, kommerzielle FPGAs zu verwenden. Zu diesem Zeitpunkt dominierten zwei Gorillas - Cadence und Mentor Graphics - die Verwendung von Silizium in ihren Emulationsplattformen. Die Entscheidung, kommerzielle FPGAs zu verwenden, stellte EVE auf Kollisionsweg mit den zwei Giganten. In der Tat, in den frühen Jahren wurde EVE als ein verurteilt Startup mit keine Chance auf Erfolg angesehen. Du hast die Skeptiker falsch bewiesen. Nach dem Verkauf von EVE an Synopsys wechselten Sie als CEO zu NovaSparks. NovaSparks ist das einzige Unternehmen, das 100 Hardware-basierte Appliances für den Hochfrequenzhandel von Aktien, Anleihen, Rohstoffen, Futures und Optionen anbietet. Alle anderen Ansätze sind entweder 100 Software-basierte oder hybride Lösungen, die Hardware mit Software kombinieren. Luc Burgun, Vorstandsvorsitzender von NovaSparks (Quelle: NovaSparks) Also, können Sie uns bitte sagen, was Ihre Entscheidung für NovaSparks Luc getrieben hat: Im Jahr 2012 wurde ich von Nicolas Meunier, einem Investor bei der EVE, eingeladen . NovaSparks entwickelte Geräte für den Hochfrequenzhandel unter Verwendung von FPGAs, um den Handelsprozess zu beschleunigen, und ich sah eine Gelegenheit, meinen technischen Hintergrund (d. H. Die Verwendung von FPGAs zur Beschleunigung der Halbleiterentwurfsüberprüfung) wieder zu verwenden, um einen völlig neuen Markt anzusprechen. Offensichtlich mag ich Herausforderungen und die Überbrückung der Kluft zwischen der EDA-Welt und der Finanzwelt war zu gut, um weiterzugeben. Wenige Monate später hatte ich die Gelegenheit, CEO zu werden und mit der Aufregung nahm ich die Chance, das Unternehmen auf die nächste Stufe zu bringen. Lauro: Bitte erklären Sie, wie FPGAs im Finanzhandelsgeschäft eingesetzt werden können. Luc: Die Automatisierung im Finanzhandel begann 1971 mit der NASDAQ. Im Laufe der Zeit verbreitete sich der Einsatz von Computern über den gesamten Handelszyklus, so dass nur die grundlegenden Handelsentscheidungen für den Menschen übrig blieben. Zu den Handelsentscheidungen gehören die Art der Transaktionen (sellbuycancel), die Anzahl der Aktien einer bestimmten Aktienoptionsanleihe, der Handelsmarkt zur Durchführung der Transaktion wie NASDAQ, NYSE usw. Seit Ende der 90er Jahre beginnen die Handelsentscheidungen Durch Software, die auf Rechnerfarmen läuft (algorithmischer Handel) im Colocation, also im Rechenzentrum der Finanzmärkte. Und vor kurzem von Hardware wie ein FPGA Umsetzung der algorithmischen Handel. Hier spielt NovaSparks eine Rolle. Wir verarbeiten und leiten die Marktdaten an Handelsserver oder Handels-FPGAs weiter. Lauro: Was sind die Vorteile einer reinen Hardware-basierten Lösung für den Zugriff auf die Märkte Was sind die Nachteile der Alternativen Luc: Es ist vor allem eine Frage der Leistung. Mit einer 100-basierten Hardware-Lösung, die über kommerzielle FPGAs implementiert wird, bieten wir deutlich geringere Latenzzeiten für den Zugriff und die Decodierung der Marktdaten aus den Finanzmärkten und die Generierung der Orderbuchaktualisierungen. Latenzzeit ist die Zeit, die zwischen dem Zeitpunkt, zu dem ein Datenpaket von dem Finanzmarkt verteilt wird, und dem Zeitpunkt, zu dem es als Orderbuch-Update vom Handelsserver empfangen wird, verstrichen ist. Unsere Latenzzeit beträgt weniger als eine Mikrosekunde, die etwa fünf bis zehnmal schneller ist, als wenn die gleichen Funktionen in Software ausgeführt werden. Die über 200 Finanzmärkte weltweit nutzen kein Standard-Datenformat. FPGA-basierte Systeme beschleunigen den Handelsprozess für den Hochfrequenzhandel (Quelle: NovaSparks). Dies ist eine große Sache, wenn Sie handeln. Sie wollen als erste die Marktdaten analysieren und Ihre Kaufaufträge und Stornierungen platzieren. Aber FPGAs bieten zusätzliche Vorteile. Sie sind besser in Bezug auf Zuverlässigkeit - einmal konfiguriert, wie jede Funktion in der Hardware implementiert, sind sie weniger anfällig für Bugs, da sie eine stabilere Umgebung bieten. Denken Sie nur daran, dass Anwendungssoftware Fehlfunktionen verursachen kann, wenn Sie das zugrunde liegende Betriebssystem aktualisieren, und allgemeiner, wenn Sie etwas in der Softwareumgebung Ihres Servers ändern. Lauro: Weswegen sind Handelsunternehmen oder Banken immer noch mit softwarebasierten Lösungen für den Zugriff auf die Märkte Luc: Die meisten Finanzmärkte wurden in den 1990er Jahren automatisiert. Zu diesem Zeitpunkt war nur eine Software-Implementierung für den Zugriff und die Decodierung der Finanzmarktdaten und die Erstellung des Auftragsbuches praktisch. FPGAs waren etwa ein Jahrzehnt früher, aber sie nicht genug Kapazität für die Durchführung einer Trading-Aufgabe in einem einzigen FPGA. Zu Beginn des neuen Jahrtausends begannen neue Generationen von FPGAs mit genügend Kapazität zu erscheinen. Allerdings erforderte die Programmierung solcher FPGAs beträchtliche Ressourcen in der Zeit und in Designtalente. Heute gibt es weltweit mehr als 200 verschiedene Finanzmärkte, und leider werden die Marktdaten nicht über die Märkte normalisiert. Wenige Märkte verwenden das gleiche Format die meisten von ihnen verwenden ihre eigenen Formate. Um eine so große und fragmentierte Finanzlandschaft zu bedienen, entwickeln Sie eine Menge unterschiedlicher FPGA-Firmware oder Programmcode. Das Szenario wird durch häufige Marktformatänderungen weiter verstärkt. Die oben genannten drastisch erhöht den Druck auf die Handelsprozess-Anbieter, um sicherzustellen, dass die Kunden können neue Formate ohne Risiko eingehen. Am Ende ist es eine Frage der Time-to-Market. Der wesentliche Vorteil eines softwarebasierten Handelsprozesses ist die Flexibilität, Änderungen zu übernehmen. Diese Änderungen können die Unterstützung eines neuen Marktes oder die Aktualisierung eines neuen Marktdatenformats umfassen. Es braucht weniger Zeit, um eine Änderung in einem Software-Algorithmus zu implementieren, als ein FPGA neu zu programmieren. Jede Marktdatenformatänderung in der Software kann in wenigen Tagen realisiert werden. In einem FPGA beinhaltet die Änderung das Umschreiben des FPGA-Programmiercodes, das Kompilieren des FPGA und das Testen des Programmiercodes in dem FPGA. Der gesamte Prozess kann ein paar Wochen dauern. Trotz der oben diskutierten Vorteile spielt das oben Gesagte gegen die Annahme von FPGAs. Bei NovaSparks haben wir Zeit und Ressourcen investiert, um eine schnelle Entwicklungsmethodik einzurichten. Das Ergebnis ist, dass wir unsere Time-to-Market auf etwas reduziert haben, das mit Softwarelösungen vergleichbar ist. Dieser Prozess erfordert auch eine andere Skillset als die eines Software-Designers. Wir beschäftigen Hardware-Designer mit Wissen in Firmware-Entwicklung von re-programmierbare Hardware. Nur wenige Designer passen das Profil, so dass es schwieriger, die richtigen Ingenieure zu finden. By the way, würden die wenigen potenziellen Kandidaten nie glauben, es gibt große Chancen in der Finanzindustrie Lauro: Sie sind mit kommerziellen FPGAs, wie Sie bei EVE. Können Sie ein wenig über diese Wahl ausarbeiten Luc: Wenn die Frage ist, warum wir uns für kommerzielle FPGAs entschieden haben, anstatt eine benutzerdefinierte Hardwarelösung zu entwickeln, lassen Sie mich sagen, dass das Entwerfen von dedizierter Hardware für diese Anwendung eine schlechte wirtschaftliche Entscheidung wäre. Die Volumina sind zu klein, um eine Investition von mehreren Hundert Millionen Dollar zu rechtfertigen. Das sind die Entwicklungskosten, die Xilinx und Altera (heute Intel) bei der Erstellung neuer FPGA-Generationen unterstützen. Und doch würde die Lösung nicht mit den neuesten Prozessknoten-Technologien Schritt halten. Nur kommerzielle FPGAs können den neuesten Prozessknoten nutzen. Xilinx Ultrascale und Altera Stratix 10 nutzen die neuesten 14nm Prozessknoten und bieten die Leistungsfähigkeit, die wir brauchen. Mehr auf den Punkt, die Kosten für die Umsetzung der Änderungen, die ich oben diskutiert, wenn Ihr Design in Silizium gegossen wird, wäre astronomisch, nämlich unerschwinglich. Um unsere Entscheidung zu erklären, ist hier ein bisschen Geschichte wichtig. Bei EVE verwendeten wir Xilinx FPGAs, da die Haupttreiber für einen Hardware-Emulator Kapazität und Zeit zum Kompilieren waren. Je größer die FPGAs sind, desto größer kann die Emulatorkapazität mit der gleichen Menge an Geräten sein. Auch die Verwendung größerer Kapazität als das, was wir unbedingt benötigt, erlaubt es uns, die Dichte oder Füllung des FPGA mit einer dramatischen Verbesserung der Design-Kompilierzeit zu reduzieren. Ein Kunde könnte typischerweise ein IC-Design auf 100 FPGAs und runcompiledebug in relativ kurzer Zeit - Minuten oder Stunden, nicht Tage emulieren. Bei NovaSparks ist der Treiber die IO-Leistung, d. h. die Latencybandbreite der EthernetPCIeMemory-Schnittstellen. Xilinx hat die IO-Leistung auf der Ultrascale-Generation verbessert, während sich Altera in der nächsten Generation stärker auf die Kapazität konzentriert. Sein kritisch für uns, um sicherzustellen, dass wir nicht von einem einzigen FPGA-Anbieter abhängig sind. Unser RTL-Code und unsere Architektur sind tragbar. Lauro: Sehen Sie irgendeinen Unterschied in der Entwicklungsmethodologie zwischen Emulation und schnellem Speed-Handel Luc: Zunächst einmal ist die Qualität dessen, was wir entwickeln, kritisch, da wir Teil der Produktionsumgebung sind. Unsere Kunden müssen die richtigen Marktdaten erhalten, damit sie ihre Aufträge sicher auf den Märkten abgeben können. Dieses zwingt uns, auf das Testen zu konzentrieren, was wir liefern. Am Ende verschicken wir eine Hardware-Appliance mit einigen firmwaresoftware und der Kunde interagiert mit ihr über APIs, um die Appliance zu konfigurieren und die Marktdaten zu erhalten. Auf einer Seite beachten wir die sehr hohe Geschwindigkeit integrierte Schaltung Hardware Description Language (VHDL) für FPGA-Programmierung, zusammen mit einigen VHDL-Generatoren, denn dies ist unerlässlich, um das Niveau der Qualität und Produktivität benötigen wir zu erreichen. Zweitens, wenn wir die Entwicklungsmethodologie betrachten, unterscheidet sie sich von dem, was wir bei EVE gemacht haben. Einerseits ist es weniger eine kollektive Anstrengung, da ein Feedhandler (die Funktion, die die Appliance zur Verbindung der Handelsgesellschaften mit den Märkten ausführt) für einen bestimmten Markt von einem einzigen Ingenieur entwickelt werden kann. Da wir eine gleichzeitige Freigabe für alle 40 verschiedenen Märkte haben müssen, die wir zu jeder gegebenen Zeit bedienen, müssen wir sicherstellen, dass alles perfekt aufeinander abgestimmt ist. Hier liegt die Herausforderung. Lauro: Was erwarten Sie in naher Zukunft Luc: Lassen Sie mich eine Beobachtung machen. Der Hochfrequenzhandel hat eine andere Dynamik als der EDA-Markt. Handelsgesellschaften wie Banken, Hedgefonds oder eigene Handelsunternehmen sind konservativer und dehnen den Absatzzyklus weit über die der Halbleiterindustrie hinaus. Auch spielen wir eine Rolle in der Produktionsumgebung. Emulation ist eines von mehreren Werkzeugen, die elektronische Entwickler für die Designüberprüfung vor Silizium verwenden. In der Finanzwelt müssen Sie Ihre Kunden davon überzeugen, dass Sie langfristig eine ernstzunehmende Alternative zu den Softwarelösungen sind. Die gute Nachricht ist, dass es Wettbewerb zwischen unseren Kunden und bietet die niedrigste Latenz ist von größter Bedeutung. Mit Blick auf die Zukunft erwarten wir ein stetiges Wachstum, konservativ im Bereich von 25 bis 30. Wir haben einige interessante Neuerungen von der Ausweitung unserer Marktabdeckung auf neue Geografien (vor allem in Asien) und von der Adressierung neuer Anlageklassen wie Aktienoptionen und Anleihen. Aktienoptionen sind für Softwarelösungen sehr schwierig, da die Anzahl der Instrumente um zwei Größenordnungen größer sein kann als an den Aktienmärkten. Nur sehr große FPGAs wie die Xilinx Ultrascale oder Altera Stratix10 würden es uns ermöglichen, im Aktienoptionsfeld zu spielen. Aber das Ergebnis kann riesig sein. Lauro: Im Schluss, gibt es noch etwas, das Sie mit uns teilen wollen Luc: Es ist gut, anderen Branchen ausgesetzt sein. Vor einem Jahr trat ich in den Vorstand einer Inbetriebnahme mit magnetischer Kühlung in Kälteanlagen, die Kompressoren und umweltschädliche Gase eliminiert. Kühlschränke und Klimaanlagen, die auf magnetischer Kühlung basieren, verbrauchen auch 50 weniger Energie als mit Kompressoren. Magnetische Kühlung ist ein grüner Traum für jeden Umweltschützer. EDA ist groß, aber das Leben ist kurz und es gibt keinen Grund, Ihr ganzes Leben der gleichen Branche zu widmen Pareto könnte Recht zu behaupten, dass Sie mehr Geld verdienen, wenn Sie immer für die gleiche Branche arbeiten. Einfach, weil Sie Ihre Expertise besser monetarisieren, aber ich schätze mehr, was ich lerne, als was ich verdiene. Dr. Lauro Rizzatti ist ein Bestätigungsberater und Branchenexperte für Hardware-Emulation (rizzatti). Zuvor war Dr. Rizzatti in den Bereichen Management, Produktmarketing, technisches Marketing und Engineering tätig. Er kann in laurorizzatti erreicht werden. Ihre One-Stop-Quelle für Multi-Asset automatisierte Handelstechnologie Jetzt können Sie mit einem brokerneutralen Execution-Management-System Ihre globalen Handelsaktivitäten effizienter verwalten, automatisieren und optimieren. InfoReach bietet integrierte, leistungsstarke Handelssoftware für Auftrags - und Handelsmanagement. Globale Konnektivität. Marktdurchführung, Risikomanagement. Transaktionskostenanalyse (TCA) und vieles mehr. Als anerkannter Branchenführer in der Entwicklung eigenständiger, unternehmensweiter Technologie seit 1995 bietet InfoReach umfassende Softwarelösungen für das Managementsoftwaremanagement und eine geringe Latenzkonnektivität für die globale institutionelle Handelsgemeinschaft. Volle Integration mit intelligenten Handelswerkzeugen wie Algorithmen. Preinpost-Handelsanalysen und Risikokontrollen ermöglichen es Kunden, Investitionsentscheidungen mit erhöhter Geschwindigkeit und Kontrolle auszuführen. Kontinuierlich aktualisierte Technologien helfen Unternehmen aller Größenordnungen konkurrieren effektiver in schnell verändernden Märkten. Lösungen für jeden Schritt des Handelsprozesses können zu einem einzigen Execution-Management-Handelssystem zusammengefasst werden, das Ihre Trading-Desk-Infrastruktur vereinfacht und Prozesse standardisiert. Mit Technologie von Grund auf gebaut, um Multi-Asset-Handel zu unterstützen. Sie genießen nahtlosen Handel über Aktien. Optionen. Futures Forex Feste Erträge. Zinsswaps mit anlagenspezifischer Funktionalität. FIX-basierte, brokerneutrale Konnektivität ermöglicht es Ihnen, was, wo und mit wem Sie wollen, um die Welt zu handeln. TradeReady-Funktionalität Blitzschnelle Bereitstellung Die InfoReach-Lösung ist für anspruchsvolle Anwender konzipiert, die ohne lange Wartezeit die bestmögliche Funktionalität und Werkzeuge benötigen. Unsere Execution-Management-Software ist kompatibel mit wenig Bedarf für Anpassung und unterstützt eine Vielzahl von Trading-Stile und Strategien. Mit einer durchschnittlichen Einsatzzeit von nur 3 Wochen setzen wir den Goldstandard für Lieferung und Service. InfoReach bietet Ihnen erweiterte Funktionen und Tools, mit denen Sie neue Marktchancen erkennen und neue Marktchancen nutzen, Handelsstrategien automatisieren, Risiken minimieren, die Ausführungsqualität verbessern und die Transaktionskosten senken können Halten sich mit Veränderungen in der Marktstruktur und Regulierung, darunter: Preatpost-Trade-Analyse FIX-Konnektivität zu den wichtigsten Quellen der globalen Liquidität für Aktien. Optionen. Futures Forex Feste Erträge. Zinsswaps Low-Latency-, High-Volume-Handel Durchführung Manuelle, algorithmische und automatisierte Handel Black Box Entwicklung und Testumgebung Echtzeit-interaktive Charts und Positionsüberwachung Zugang zu globalen Brokerage-Dienstleistungen und Strategien für Multi-und Cross-Asset-Handel Direct-Markt (Verkaufsseite) Regulatory Reporting (Verkaufsseite) Consolidated Desktop Erstellen Sie eine maßgeschneiderte Handelsumgebung Alle unsere Lösungen können angepasst und in einem einheitlichen automatisierten Handelssystem geliefert werden, das erfüllt Ihre spezifischen Handels-Management und Ausführung Bedürfnisse. Oder Sie können ausgewählte Technologiekomponenten auswählen, die unabhängig voneinander genutzt und in Ihre bestehenden Systeme integriert werden können. Mit Ihrer Wahl der Vor-Ort-Installation oder dem Hosting in einem unserer weltweiten Rechenzentren macht InfoReach ein einfaches Upgrade auf die Best Execution Order Management Software. Multi-Strategie, Multi-Asset EMS Mit einem Multi-Strategy Broker-neutralen Execution Management System (EMS) können Sie neue Marktchancen nutzen und kostengünstig Trades über mehrere Broker, Veranstaltungsorte, Instrumente und Geografien hinweg durchführen. True Multi-Asset-Klasse Abdeckung strafft Trader Workflow und beseitigt die Notwendigkeit für mehrere Plattformen. Sie können auf eine breite Palette von Brokerage-Services (Order Routing, DMA, Strategien usw.) für mehrere Assetklassen zugreifen und diese über einen einzigen Zugangspunkt nutzen, um Zeit, Ressourcen und Kosten zu sparen. Unsere Trade-Management-Software lässt sich leicht in Order Management Systeme integrieren. So dass Händler Aufträge erteilen und Aufträge in Echtzeit empfangen können. Während FIX-Konnektivität mit den meisten OMS-Anbietern bereits etabliert wurde, können neue Integrationen schnell und schnell innerhalb von Tagen abgeschlossen werden. Enterprise-Stärke-Technologie unterstützt mehrere Trading-Stile und Strategien InfoReach-Technologie ist so aufgebaut, dass automatisierte und algorithmische Handel mit geringer Latenz und hoher Durchsatz ermöglichen. Seine Flexibilität und Skalierbarkeit unterstützt eine Vielzahl von Trading-Stilen und Strategien, so dass Sie Alpha-und reduzieren die Auswirkungen auf den Markt. Mehr Geschwindigkeit und Kontrolle im Auftragsabwicklungsprozess Unsere Handelsmanagementsysteme bieten leistungsstarke Out-of-the-box-Funktionalität, die es kaufseitigen Händlern ermöglicht, Trades mit erhöhter Geschwindigkeit und Kontrolle auszuführen: Fortgeschrittene Trading-Funktionen für Einzelaktien und Listen und einschliessliches Portfolio, Paare und Mehrtagskorb Handel Handel über Aktien. Optionen. Futures Forex Feste Erträge. Zins-Swaps aus einem einzigen Blotter mit anlagenspezifischer Funktionalität (inklusive mehrbeiner Futures und Optionen) Brokerneutrale Technologie ermöglicht Ihnen die Erstellung, Zuteilung und Ausführung Ihrer Aufträge mit mehreren Brokern über eine Schnittstelle und den Point of Entry Interactive Charts, Diagramme und Wärmekarten helfen Ihnen, schnell Marktchancen zu erkennen und zu agieren Echtzeit-Positionsüberwachung bietet eine konsolidierte Sicht der Aktivitäten auf den globalen Märkten für mehrere Assetklassen Webbasierter Multi-Broker-Handel mit einem Service für OMS-Backup EMS-Backup Zugriff auf mehrere Brokerage-Handelsplattformen und algorithmischen Ausführungsdiensten rund um den Globus von jedem internetfähigen PC aus über unser Brokereach-Handelsportal (Brokereach). Diese einfache Web-basierte Trading-Anwendung ermöglicht es Ihnen, Aufträge und Ausführungen über mehrere Standorte zu konsolidieren und zu überwachen Handelstätigkeit in Echtzeit. Sie können eine unbegrenzte Anzahl von Brokern über einen einzigen Zugangspunkt ohne Kosten verbinden. Brokereach kann auch als kostenloser Service für Ihre OMS Backup oder EMS Backup dienen. Unsere sicheren Server können Ihre Handelsausführungsdaten regelmäßig während des ganzen Tages speichern, einschließlich der ausgeführten und verbleibenden Positionen. Dies ermöglicht Ihnen, schnell abwickeln oder komplette Trades, wenn Ihr gewohnheitsmäßiges Handelssystem eine Unterbrechung erleidet. Erfahren Sie mehr über unsere Buy-Side-Lösungen Um mehr über InfoReach Trade Management-Software erfahren Sie unter: Trading Risk Controls Jetzt können Sie sehen und kontrollieren Risiko weltweit über alle Handelsaktivitäten und Systeme in Echtzeit. Automatisierte Risikokontrollen aus InfoReach erlauben es, eine Hierarchie von Sicherungen und Limiten über ein breites Spektrum von Variablen wie Trader, Instrument, Position, Einheit und Ziel anzuwenden. Pre - und at-trade Risikobewegungen überwachen alle Risikovariablen und triggern Alarme, wenn sie benötigt werden, um den Handel anzupassen oder die Freigabe von nichtkonformen Aufträgen zu blockieren. Die Risikolimite-Technologie umfasst Aufträge, die manuell, algorithmisch, über API oder von anderen Drittanbieter-EMS stammen. Die Risikobewertung von Aufträgen basiert auf einer Aggregation der verfügbaren Transaktionsfluss-Informationen, einschließlich Auftrags - und Ausführungsdaten sowie Marktdaten. Risiko in Echtzeit festhalten oder kontrollieren Egal, wo oder mit wem Sie handeln, Ihr Unternehmen kann das Risiko mindern, wenn die Parteien eines Handels oder eines größeren Marktes durch einen beabsichtigten Auftrag nachteilig beeinflusst werden könnten. Beispielsweise können Sie: Vermeidung von Fettfingerfehlern Vermeiden Sie negative Auswirkungen auf den Markt, indem Sie den Vergleich mit solchen Metriken vergleichen, wie das berechnete durchschnittliche Handelsvolumen des Instruments. Stellen Sie individuelle Risikotoleranzen für Fonds, Konten, Strategien, Händler und Instrumente (Wertpapiere) ein Aufträge aus Runaway-Algorithmen Prüfen Sie auf eine fehlerhaft eingegebene Bestellung oder übersteigen Sie jede Art von Risikotoleranz, z. B. das Herausnehmen einer zu großen Position. Flaggen, die andere interne Risikoschwellen überschreiten Konsolidierte Sicht auf unternehmensweites Risikopotenzial Risikoexposition kann Für mehrere Ebenen einschließlich Client, Konto, Trader, Trading-Desk und Unternehmen angesehen werden. Und wenn Ihre Firma mehr als einen Handel Anwendung und Trades über mehrere Broker, die InfoReach Risikolimite Technologie kann aggregieren Informationen aus anderen Handelssystemen und bieten eine einzige konsolidierte Sicht der globalen Risiko-Exposition über Asset-Klassen. Einfache Implementierung in jede Handelsumgebung Unsere Risikocontrolling-Technologie ist in unserem InfoReach TMS enthalten. Prelude und HiFREQ Multi-Broker-Handelssysteme. Und jetzt ist es auch als separates, unabhängiges Modul für Firmen mit anderen EMS s und OMS s verfügbar. So ist es möglich, vorkonfigurierte Risikolimite nahtlos auf Ihren gesamten Auftragsfluss zu übertragen. Hochfrequenz-Algorithmik-Engine Einsatz der Technologie für Low-Latency, Hochfrequenz-Handel Algorithmen ohne zu müssen, zu bauen und zu pflegen Ihre eigene spezialisierte Infrastruktur. HiFREQ ist unsere Hochfrequenz-Handelssoftware, die den automatisierten strategiebasierten Handel für Aktien, Futures, Optionen und Devisen unterstützt. Es bietet alle wesentlichen Komponenten, um den Durchsatz von Zehntausenden von Aufträgen pro Sekunde bei Sub-Millisekunden-Latenz zu erleichtern. Zugriff auf hochfrequente Handelsalgorithmen von Brokern und anderen Anbietern und Bereitstellung komplexer Handelsstrategien über Assetklassen hinweg. Erstellen, Back-Test und Bereitstellung proprietärer Handelsstrategien in einer Black-Box-Entwicklungsumgebung. Skalierbare, brokerneutrale Architektur ermöglicht es Ihnen, mehrere Strategien gleichzeitig auszuführen und über mehrere Server an verschiedenen Destinationen und Broker-Rechenzentren bereitzustellen. HiFREQ ist eine Add-On-HFT-Software für InfoReach-Handelsplattformen, die unsere skalierbare, dreistufige Architektur und FIX Engine nutzt, um eine hohe Geschwindigkeit und hohe Durchsatzkapazität zu gewährleisten. Aufträge können an ein beliebiges globales FIX-kompatibles Ziel weitergeleitet werden. Unsere HiFREQ HFT-Software ist auch selbstständig als schlüsselfertige Black-Box-Handelslösung verfügbar. Global Broker FIX-Konnektivität Mit unserer brokerneutralen Architektur und einem riesigen Order-Routing-Netzwerk können Sie schnell und einfach auf alle Destinationen im globalen Financial Information Exchange Network (FIX) zugreifen. InfoReach verbindet derzeit mehr als 140 Broker, ECNs, MTFs, Börsen, ATSs, Dark Pools, Devisenhändler und Banken sowie andere wichtige globale Liquiditätsquellen für Aktien. Optionen. Futures Forex Feste Erträge. Zinsswaps Sie können auf eine breite Palette von Brokerage-Dienstleistungen zugreifen, einschließlich Order Routing, Direct Market Access (DMA) und Strategien. Mehr als 500 aktualisierte Broker-Ausführungsalgorithmen über mehrere Asset-Klassen können von einem einzigen systemdashsaving Sie Zeit, Ressourcen und Kosten zugegriffen werden. Um überragende Leistung, Zuverlässigkeit, niedrige Latenzzeiten und hohen Durchsatz zu gewährleisten, bietet InfoReach über sein eigenes InfoReach FIX Network (IFN) Markt - und Broker-Konnektivität. Während viele Destinationen bereits zertifiziert sind, kann FIX-Konnektivität zu jedem konformen Ziel etabliert werden easilyndashoften innerhalb weniger Tage. Als zusätzlichen Vorteil bietet das IFN ein Echtzeit-Alarmierungsmerkmal, das Händler darüber informiert, wann immer ein Handelsziel in unserem Konnektivitätsnetzwerk unerreichbar wird, unabhängig davon, ob eine Order - oder Order-Änderung im Spiel ist. Dies gibt Ihnen die Möglichkeit, Aufträge zu einem verfügbaren Makler weit vor dem Markt zu schließen. Für diejenigen, die ihr eigenes Broker-Routing-FIX-Netzwerk anpassen und pflegen möchten. IFN-Software ist bei InfoReach erhältlich. Um mehr zu erfahren, besuchen Sie InfoReach Financial Information Exchange Network Um eine teilweise Liste der Broker Algos derzeit über unsere Financial Information Exchange Konnektivität Netzwerk zu sehen, besuchen Sie Broker Algos Execution Algorithmen Algorithmischen Handel ist ein wesentliches Instrument bei der Suche nach Alpha-Generation und Konservierung und InfoReach Technologie wurde von Tag an entworfen, um es mit der höchsten Leistungsfähigkeit zu ermöglichen. Sowohl unsere TMS - als auch Prelude-Handelsplattformen umfassen eine Reihe vorgefertigter Algorithmen für populäre Ausführungsstrategien. Und wir liefern den Quellcode, so dass Kunden leicht anpassen und Back-Test-Algorithmen. Buy-Side-Händler können auch mehr als 500 aktualisierte Ausführungsalgorithmen über mehrere Assetklassen von mehr als 40 globalen Brokern und Drittanbietern zugreifen. Mit nahtloser Integration in eine Multi-Broker-Trade-Execution-Plattform. InfoReach-Kunden können sich in schnell wandelnden und hart umkämpften Märkten einen Vorteil verschaffen. Für den ultimativen Black-Box-Handel bietet InfoReach unsere HiFREQ algorithmische Engine für die Erstellung und den Einsatz hochfrequenter Strategien. HiFREQ kann unabhängig als eigenständige Black-Box-Trading-Lösung oder als Teil der InfoReach TMS oder Prelude Handelsplattform verwendet werden. Egal welche Lösung Sie wählen, die InfoReach-Technologie spart Zeit und Kosten für die Entwicklung eigener Algos von Grund auf. Und unser Netzwerk mit niedrigen Latenzzeiten kann dazu beitragen, die bestmögliche Performance in den heutigen globalen Märkten zu gewährleisten. Erfahren Sie mehr über die angebotenen Ausführungsalgorithmen über die InfoReach-Handelsplattformen Portfolio und Kasse Verkaufsseitige OEMs für den globalen Handel Jetzt können Sell-Side-Unternehmen ihr Portfolio und den Einzelauftraghandel mit einer kostengünstigen Lösung automatisieren und optimieren. Das InfoReach-Order - und Execution-Management-System (OEMS) integriert die OMS-Funktionalität mit den intelligenten Handelswerkzeugen und den erweiterten Ausführungsmöglichkeiten eines unternehmensweiten Handelsmanagementsystems. Sein die elegante Technologieantwort für die, die das Beste von beiden Welten suchen, die in einer einzelnen, kundengerechten Plattform vereinigt werden. Unsere Trade-Management-Software bietet Sell-Side-Trading-s mit der Technologie und Tools, um Kunden Bestellungen und Körbe durch den effizientesten Ablauf Zyklus zu nehmen. Beginnend mit der Pre-Trade-Analyse eines Kunden beauftragt Bestellungen, die InfoReach Sell-Side TMS eng umgibt den Handel Zyklus mit Pre-Trade, In-Trade-und Post-Trade-Analyse. Es zeichnet Leistung gegen verschiedene Benchmarks auf und hält Händler und Klienten auf dem Laufenden über Fortschritt und Resultate. Mit der speziell für den Großhandel entwickelten EMS-Technologie ermöglicht die InfoReach OEMS ein rasches, leistungsfähiges Auftragsstaging und - management. Händler können sogar Tausender-Namenkörbe in Sekunden umdrehen. Eingebaute Algorithmen. Integration mit Hunderten von Drittanbieter-Algorithmen. Die Konnektivität zu einem breiten Spektrum von globalen Märkten und die Möglichkeit, die Ausführungs - und Routing-Logik anzupassen, bieten Sell-Side-Händlern überlegene Tools zur Verbesserung der Ausführungsleistung. Erhalten Sie die Energie, um mehr mit einem einzelnen Handelsmanagementsystem zu tun: Automatisieren Sie das komplette Handels - und Auftragsmanagement processndashf, das vom Eingang der Kundenaufträge zur Post-Handelsanalyse der Durchführung zu den regulatorischen Berichten (OATS und TRFACT) Verwalten Sie Erleichterung, Agentur und Haupthandel, Marktmachen , Vor-Schecks. Ausführung Fehlerbehandlung und regulatorische Berichterstattung Steigern Sie die Leistung mit erweiterten Single-Stock-und List-Trading-Funktionen und mit Index, Paare. Und Multiday-Korbhandel Schneller Zugriff auf Liquidität und Einsatz algorithmischer Strategien über mehrere Veranstaltungsorte und Destinationen mit unserem FIX-basierten Konnektivitätsnetzwerk Erfassen von Marktchancen mit interaktiven Charts, Graphen und Wärmekarten Überwachen Sie alle globalen Handelspositionen (ausgeführt, teilweise ausgeführt und Arbeitsaufträge) in Echtzeit über Instrumente und Konten verwalten Risiken mit automatisierten Risikokontrollen. Übernehmen Sie eine Hierarchie von Sicherungen und Limiten in einem Spektrum von Variablen (wie Trader, Instrument, Position, Einheit und Ziel) und lösen Sie Warnungen aus, um Trades oder Blockaufträge anzupassen. Darüber hinaus kann die InfoReach Trade Management Software mit unserer HiFREQ algorithmischen Engine integriert werden Erleichtern den Durchsatz von Zehntausenden von Aufträgen pro Sekunde bei Unter-Millisekunden-Latenz. HiFREQ bietet alle wesentlichen Komponenten für die Erstellung, Prüfung und den Einsatz hochfrequenter Strategien. Um mehr zu erfahren, besuchen Sie Hochfrequenz-algorithmischen Motor. Erstellen Sie eine benutzerdefinierte Handelsumgebung mit blitzschneller Bereitstellung Während die InfoReach OEMS mit den meisten Trade-ready-Funktionalität out-of-the-box kommt, kann es angepasst werden, um Ihre spezifischen Handels-und Ausführungsbedürfnisse zu erfüllen. Mit Ihrer Wahl der Vor-Ort-Installation oder dem Hosting in einem unserer weltweiten Rechenzentren bedeutet InfoReach eine branchenführende Implementierungszeit von nur 3 Wochen. Webbasierter Multi-Broker-Handel mit einem Service für OMS-Backup EMS-Backup Zugriff auf mehrere Brokerage-Handelstheken Und algorithmische Ausführungsdienste rund um den Globus von jedem internetfähigen PC aus über unser Brokereach-Handelsportal (Brokereach). Mit dieser einfachen webbasierten Anwendung können Sie Aufträge und Ausführungen über mehrere Standorte hinweg konsolidieren und die Handelsaktivität in Echtzeit überwachen. Sie können eine unbegrenzte Anzahl von Brokern über einen einzigen Zugangspunkt ohne Kosten verbinden. Brokereach kann auch als kostenloser Service für OMS Backup oder EMS Backup dienen. Unsere sicheren Server können Ihre Handelsausführungsdaten regelmäßig während des ganzen Tages speichern, einschließlich der ausgeführten und verbleibenden Positionen. Dies ermöglicht es Ihnen, schnell abwickeln oder komplette Trades, wenn Ihr gewohnheitsmäßiges Handelssystem eine Unterbrechung erleidet. Direct Market Access InfoReach bietet eine Direkt-Market-Access-Infrastruktur (DMA), um die Sell-Seite direkt oder über DMA-Broker direkt an Handelsziele weltweit anzubinden. Unsere OEMS-Kunden können auch erweitern DMA-Service auf ihre Buy-Side-Clients und ihnen zu konkurrieren mehr effektiv für Unternehmen. Durch die Bereitschaft zu wichtigen globalen Liquiditätsquellen einschließlich Börsen, ECNs, MTFs, ATSs, Devisenhändler und Banken können Sell-Side-Firmen das Niveau der Handelsdienstleistungen erhöhen, die sie Kunden bereitstellen. Und mit der Handelstechnologie, die tauschspezifische Auftragsarten unterstützt, können Händler das Ordermanagement optimieren und die Handelsausführung verbessern. Ausgelegt für zuverlässigen, leistungsstarken Handel Wie bei allen InfoReach-Technologien. Ist unsere DMA-Infrastruktur speziell für den Low-Latency - und High-Volume-Handel konzipiert. Unsere flexible und skalierbare Architektur kann so konfiguriert werden, dass sie globale DMA-Anforderungen von schnellen, hochdurchsatzfähigen Algo-Systemen bis hin zum Enterprise-Order-Management und der - Unterstützung unterstützt. Und mehrere Co-Locations an strategischen globalen Rechenzentren ermöglichen es uns, Ihnen einen schnelleren und effizienteren Marktzugang zu bieten. As a trusted provider of independent, enterprise-strength trading technology since 1995, InfoReach offers the proven reliability and unparalleled service your firm can count on to deployndashand sponsorndashtrue direct market access. Global FIX connectivity Get reliable, high-performance connectivity to any destination in the global Financial Information Exchange network (FIX) with a minimum of time and cost. The InfoReach FIX Network (IFN) supplies FIX connectivity to major global sources of liquidity for equities. options. futures. Forex fixed income. interest rate swaps. You can access exchanges, ECNs, MTFs, ATSs, dark pools, FX dealers and banks, and other counterparties through a single gateway. Our unique architecture for Financial Information Exchange connectivity ensures superior performance, reliability, low latency and high throughput. IFN can handle extremely high volumes of orders, amends and executionsndashincluding multiple baskets of thousands of names each. Distinctive multi-hub model eliminates bottlenecks Typical hub-and-spoke networks supply FIX connectivity through a single point (the hub) to multiple trading participants (the spokes). But because ALL messaging from ALL counterparties must first be received and parsed by the same shared hub before being routed to the appropriate destinations, bottlenecks in message queue and throughput are common. Our Financial Information Exchange network provides multiple connections (hubs) via individual broker gateways. Trading participants can send orders and receive executions concurrently, thus ensuring greater throughput and faster global market access. Convenience and reliability IFN offers complete FIX administration, connectivity management and 247 global support. All provided by an experienced FIX networking team who relieves your organization of the technical workload and burden of responsibility. Whats more, IFN s high-availability system architecture, multiple gatewayshubs and redundant network infrastructure ensure reliability for your trading operations. Ideal for firms who want the benefits of a high-performance FIX messaging infrastructure and connectivity at an affordable price, the InfoReach FIX Network is available for immediate deployment. To learn more about our Financial Information Exchange connectivity, visit InfoReach FIX Network . Execution algorithms The sell sides ability to provide execution algorithms to the buy side in a timely manner is an essential component of competing for client business and gaining order flow. InfoReach technology was designed from day one to enable the development and roll-out of algorithms with the highest level of efficiency. To begin with, our OEMS includes a suite of pre-built algorithms for popular execution strategies. And we supply the source code so that clients can easily customize and back-test algorithms. The InfoReach Sell-Side TMS also features a black-box development environment for you to create, back-test and use proprietary trading strategies. Scalable architecture enables you to run multiple strategies concurrently and deploy them across multiple servers at various destinations and data centers. For low-latency, high-frequency trading (HFT). InfoReach offers our HiFREQ algorithmic engine. You can develop, test and customize algos for trading equities, futures, options and foreign exchange with throughput capacity of tens of thousands of orders per second at sub-millisecond latency. To learn more, visit High-frequency algorithmic engine . In addition, InfoReach provides access to algorithms across multiple asset classes from more than 40 global brokers and third-party providers. Seamless integration with our OEMS enables traders to quickly deploy strategies to gain an advantage in rapidly-changing and fiercely-competitive markets. No matter which solution you choose, InfoReach technology can save you the time and cost of developing your own algos from the ground up. And our low-latency connectivity network can help ensure the best execution performance in todays global markets. Learn more about the execution algorithms available through InfoReach trading platforms Transaction cost analysis Improve execution quality, optimize trading strategies and boost operational efficiency with enhanced, interactive trading analytics and Transaction Cost Analysis (TCA). InfoReach Second Opinion is an independent service that integrates pre-trade and historical transaction cost analysis with real-time analytics to help you preserve alpha and reduce transaction costs. Pre - and at-trade analytics forecast trading costs and market impact for current market conditions. An interactive format helps traders quickly choose and adjust execution strategies based on moment-to-moment changes. And post-trade analytics assess execution performance and costs once a trade is completed. Second Opinion also spares traders time and tedium when using pre-trade analyses to set up execution strategies for large baskets and portfolios. This can be a substantial advantage when dealing with hundred - and thousand-instrument portfolios. More accurate projections for real-time order execution Second Opinion goes one step beyond typical TCA software by factoring in real-time trade and market variablesndashincluding volume, volatility and market trendsndashas well as the progress of an intended order execution. Based on market conditions and execution status, it re-estimates projections and updates you of any significant change in forecast. Traders then can adjust the course of execution for residual trades throughout the day to pursue alpha and reduce risk. Seamless integration with other providers Second Opinion comes integrated with InfoReach trading platforms or is available via API as an independent, broker-neutral service. Also, it can integrate TCA software from other providers, allowing you to view and compare trade assessments from multiple sources on one screen. 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